Investir au Tadjikistan

Cadre général de l'investissement

Le Tadjikistan cherche à attirer des capitaux étrangers dans l'énergie, les mines, l'agroalimentaire et les infrastructures. La législation admet la propriété étrangère majoritaire dans la plupart des secteurs et prévoit des garanties contre l'expropriation ainsi que la libre disposition des bénéfices après acquittement des impôts. Dans les faits, la Chine occupe le premier rang des investisseurs, devant la Russie, et concentre ses engagements sur les mines, les matériaux de construction et les routes.

Zones économiques franches

Une loi de 2004 a ouvert la voie à la création de zones économiques franches. Les deux premières, celles de Sughd et de Pandj, ont été établies en 2008 et d'autres implantations ont suivi. Les entreprises résidentes bénéficient d'exonérations douanières et fiscales sur les biens importés destinés à la transformation et sur les produits réexportés. Le taux d'occupation effectif de ces zones reste limité au regard des ambitions initialement affichées.

Facteurs favorables

Le potentiel hydroélectrique, la richesse du sous-sol, le coût du travail et la proximité des marchés chinois, afghan et centrasiatique constituent les principaux arguments avancés par les autorités. La normalisation des relations avec l'Ouzbékistan depuis 2018 et l'accord frontalier conclu avec le Kirghizistan le 21 février 2025 ont amélioré la fluidité des échanges régionaux et la desserte routière du pays.

Risques et contraintes

Les institutions financières internationales et les analyses de risque pays relèvent plusieurs difficultés récurrentes. L'enclavement renchérit la logistique et allonge les délais. L'approvisionnement électrique connaît des restrictions saisonnières en hiver. La prévisibilité réglementaire, l'indépendance de la justice et la lutte contre la corruption font l'objet de critiques constantes. La forte dépendance aux transferts de fonds et le niveau d'endettement extérieur, évalué à 3,2 milliards de dollars en 2024, exposent le pays aux chocs externes.

Interlocuteurs et vérifications préalables

Le comité d'État chargé de l'investissement et de la gestion des biens publics sert d'interlocuteur principal pour les projets étrangers. Les accords de protection réciproque des investissements et les conventions fiscales signées par le Tadjikistan avec plusieurs partenaires encadrent le traitement des capitaux étrangers. La terre appartenant exclusivement à l'État, la vérification du régime des droits d'usage attachés aux terrains constitue un point d'attention particulier dans le montage des projets industriels et agricoles.